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张红雷:如何选出一家好的公司,好公司的尺度是什么?

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本文摘要:上一次跟大家聊到投资乐成的关键因素,其中一点就是让大家找到一家好的公司,那么我们怎么才气选出好的公司,好公司的尺度是什么,今天就来联合我自己的投资实践,来跟大家分析一下一家好的公司都具备哪些点。一.行业具备可连续扩张,前景辽阔 企业所处的行业,是我们判断企业是否优良的指标之一。 行业的天花板决议了企业的生长空间,选择企业,必须要分析这家企业所处的行业,看看这个行业究竟怎么样,是向阳工业,还是夕阳工业。这家企业在这个行业的市场份额有多大。

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上一次跟大家聊到投资乐成的关键因素,其中一点就是让大家找到一家好的公司,那么我们怎么才气选出好的公司,好公司的尺度是什么,今天就来联合我自己的投资实践,来跟大家分析一下一家好的公司都具备哪些点。一.行业具备可连续扩张,前景辽阔 企业所处的行业,是我们判断企业是否优良的指标之一。

行业的天花板决议了企业的生长空间,选择企业,必须要分析这家企业所处的行业,看看这个行业究竟怎么样,是向阳工业,还是夕阳工业。这家企业在这个行业的市场份额有多大。

看看这个行业的前景是否辽阔,而且这个行业具备不具备让这家企业拥有可连续扩张的空间。一个好公司,一定是处于一个好的赛道上的。二. 具备前瞻性的战略导向 一家优质的企业,一定是能够紧跟时代生长,甚至是引领时代生长的。

这个历程中,具备正确前瞻性的战略导向是引领企业前进的导航灯。没有前瞻性的战略导航,落伍于时代生长,去追风的企业,就险些没有投资价值。企业的一切谋划治理运动都必须要和企业的战略保持一致,只有这样企业的生长才气够形成协力, 这一点我们可以从各个行业的生长情况,再联合标的企业的战略国界去分析。

判断主要有两点:一. 判断企业的生长是否切合政策导向。再庞大的企业,再好的商业模式,如果不切合政策导向,那也是不行的。

二. 判断企业是否能够对未来本行业生长趋势有着准确预估和判断,能够有效制定未来3—5年企业的生长战略,为品牌作出清晰的定位。三. 判断企业能不能有效的将战略落地,并发生经济价值。

这一点我们可以从企业的财政数据,以及企业在本行业的市场去判断。三.一定的行业壁垒 一家优质的企业,一定是具有自身的护城河。

像我们所熟知的贵州茅台它的护城河就很深。强大的品牌影响力,产物的稀缺性,绝对的控价能力,对产物渠道的强力控制,以及唯一无二的地理优势。

这些都牢固了茅台的行业壁垒,奠基了茅台的龙头职位。没有护城河的企业就很容易被别人蚕食。选择企业之前我们一要分析这家企业的焦点竞争力是什么,有什么样的技术,产物,有什么样的优势,而且它所拥有的这些工具,是否容易被其他竞争对手复制,模拟。四. 好的商业模式 一家优质的企业必须要有一个好的商业模式。

说白了就是这家企业怎么赚钱,赚谁的钱。大部门情况下一个好的商业模式要具备:轻资产、高ROE 、可连续等特点。像一些前期投入庞大,利润回报低,具备高风险的模式就显着不是好的模式。ROE是我们判断企业质地的重要指标,它体现了企业自有资本获得净收益的能力。

用来权衡企业运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。

商业模式的可连续性也是很重要的,模式再好,利润再大,可是干一票就完事了,一锤子买卖,那是不行的。好的商业模式必须要具备可连续性。

只有能够可连续的运作,才气够为企业的发展提供动力。五.治理优良,价值观正确。文化理念先进 这一点我们主要判断的是企业治理人员的治理能力,以及人员素质。

一家优秀的企业,一定是治理优良,拥有正确的价值观的。没有文化,没有正确价值观的企业,就好比一具没有灵魂的行尸走肉一样,最终会走向覆灭。

像曾经三鹿的三聚氰胺事件,永生生物的疫苗事件。这都是价值观错误所带来的灾难。

你说原来谋划的很好的企业,曾经的明白马,在行业里已经做到压倒一切的位置,就是因为治理人员的一些歪头脑,从而让企业走向覆灭。这都是对我们敲响的警钟。关于这一点的判断,我们可以从实地调研,走访,或者是跟一些曾经在我们所选标的企业事情过的员工去做接触,旁敲侧击,从而去相识企业的文化,治理等方面的水平。

从企业的尺度制度等落地情况,判断企业的治理水平,从企业的战略结构判断企业治理人员统筹全盘的水平。从突发事件的处置惩罚判断对风险的敏感性,以及对市场的快速反映能力。

尤其是对市场敏感性,以及快速反映能力,这对于一家企业的生长是十分重要的。在我的人生履历中,只有过一次感受到了治理层对市场的快速反映能力。

我记得很清楚,那是在19年315晚会曝光某企业产物不及格,而其时我所就职的那家企业,从晚会曝光,到最高层直接越级下发指令到下层,这中间只用了两个小时。那这种企业就是很是好的企业,对于竞争对手来说这也是很是恐怖的对手。六.能够连续创新 创新是推动时代生长的焦点动力,企业生长也一样。万事万物都不是一成稳定的,任何的行业,模式,都有可能被其他的创新颠覆。

像自行车在中国降生几十年来,一直不温不火,而且还面临行业市场饱和,供应严重失衡的局势。可是共享单车的降生,仅仅是一个商业模式的创新,就给整个自行车行业带来了一场颠覆性的打击。

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由此可见创新是推动企业生长的动力源泉。你需要判断的就是你选择的标的企业具不具备连续的创新能力。具不具备通过创新来不停的提升自身的焦点竞争力,从而牢固企业的职位,为企业的连续发展提供富足的动力。

七.高毛利 好公司的特点之一就是毛利高,一家企业的毛利越高,则说明这家企业的盈利能力就越强。一般情况下,高毛利的企业,说明这家企业对自身产物在市场中的订价权控制力比力高,这样的企业在生长历程中往往能够占据主导职位。

可是,这里,需要我们审慎判断的地方就是,这家企业的毛利高,是真的因研发,服务等产物因素而导致的高毛利,还是用一些淘汰非须要支出来节约出来的毛利虚高。这种情况是需要我们审慎判断的,因为通过一些偷工减料,缩减支出等手段提高的毛利,并不能代表企业自己的产物,以及盈利能力,这样的企业风险很高。八.能够连续盈利 一家企业存在的价值并纷歧定是以赚钱为目的,可是,一家不赚钱的企业它就不是一家好的公司,因为,利润是企业生存,驻足的基础。

企业只有能够盈利,才气够生存,扩张,生长壮大。这一点任何一家企业都不会破例。纵然是前期依靠资本烧钱亏损的企业,最终也一定会回到赚取利润上面来。

固然,这里说的连续盈利,只是相对而言。究竟天下无不散之筵席,没有几多企业可以恒久生存下去,一家企业已往几年能够一连挣钱,但这并不能够代表它未来几年也是如此。这里我们需要分析的是一家企业在已往几年能够让它保持业绩连续增长的模式,在未来几年是不是也会让它连续增长,以此来判断出这家企业是不是一个好的标的。

九.资产欠债率低,现金流充沛。杠杆是一把双刃剑,许多企业就是被杠杆的利益,冲昏了头脑,从而忽视了杠杆的风险,高杠杆的生长方式,确实可以加速企业的扩张,可是,与之而来的风险也是庞大的,稍稍管控不住,就容易泛起资金危机。可是,对于企业生长来说,杠杆还是很有须要使用的,因为不使用杠杆的企业,说明企业的资产使用效率不够,会制约企业的生长。这里的关键就是欠债率的控制,在资金层面,只要这个指标能够控制住,绝大部门的风险也就会控制住。

欠债率是很关键的一个指标。现金流是企业运转的血液,有富足现金流的企业,才具备抵御风险的能力,但,现金流也是要适度,现金流过少,企业应变能力就会降低,现金流过大,则会造成资金的闲置浪费,究竟我们把钱投给标的企业,并不是让他们把钱去存到银行的。这里呢,由于各个行业,各个企业,在差别的生长情况下,指标都是有所差距,这里咱们就不详细探讨了,朋侪们可以针对自己选择的公司,去凭据详细情况作出判断。所以欠债率低,现金流充沛,能轻松掌控风险的企业,也是好企业的尺度之一。

朋侪们,以上就是总结出的好公司的特点,以上内容仅用作交流分享使用,不组成任何投资建议,不代表任何机构态度,据此操作请自担风险。张红雷2020/12/14。


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